Brazil: Buy or Sell?

Passados cinco meses do novo governo, infelizmente as cicatrizes da polarização política ainda estão abertas e não conquistamos a estabilidade que almejamos. Durante o período eleitoral, eu sempre tive um pé atrás com o Bolsonaro, mas confesso que eu tinha uma grande expectativa de que as coisas iriam caminhar para um período de melhor estabilidade, tanto do ponto de vista econômico, como do ponto de vista político, fato que não aconteceu ainda.

Infelizmente o presidente ainda mantém um discurso de palanque eleitoral e com uma postura populista, cercado por filhos e pessoas, como o tal Olavo de Carvalho, que adoram apagar o fogo com gasolina. Sob o pretexto de acabar com os comunistas, esquerdistas e o chamado viés ideológico a esquerda, vale tudo para negar o que foi feito e conquistado no passado. Infelizmente os políticos deste país (e do mundo?) adotam há anos o discurso da herança maldita e da evolução através da disrupção (destroi e constroi novamente), ao invés de uma postura de evolução incremental.

No momento que escrevo, noto que há umas 3 semanas temos uma certa estabilidade nas polêmicas gratuitas e o país começa a ter uma agenda mais positiva, sobretudo no congresso. Tenho a impressão até que depois da última polêmica, envolvendo Bolsonaro, filhos, militares e Olavo, há umas 4 semanas, todos resolveram dar uma trégua, possivelmente por um basta vindo dos militares que poderiam abandonar este governo.

Bem, não sou cientista político, portanto meu objetivo não é formar opinião de ninguém sobre o tema, mas o fato é que ainda sinto muuuuuita instabilidade no ar e, por mais que as coisas possam parecer estar melhorando do ponto de vista econômico, pensando no longo prazo, nada impede que este país volte a estaca zero, volte a eleger populistas de esquerda no futuro e o processo de venezualização impere de vez (vide o que está acontecendo na Argentina e a ameaça de volta da D. Cristina).

Diante disso, estou acelerando meu processo de alocação de parte do meu patrimônio no exterior e em moeda forte. Nada garante que a economia dos Estados Unidos continue a ser a melhor e que não aconteçam crises por lá (é certo que crises acontecerão), mas o fato é que no campo das probabilidades, é muito mais fácil o Brasil levar um tombo que os Estados Unidos ou outros países desenvolvidos estáveis.

No início do ano, meu plano era ter cerca de 5% do capital em moeda estrangeira, como proteção cambial, mas no início do ano resolvi aprofundar meus estudos sobre investimentos no exterior e, diante dos riscos que vejo no país, aumentei minha meta para 10% do meu capital  disponível no exterior até 2021. Outro fator de influência para esta decisão é que pretendo passar uma temporada de 2 anos vivendo na Europa e para isso preciso ter um bom "pé-de-meia" em moeda forte para minimizar o risco cambial.

No final do ano passado eu tinha cerca de 3,3% do meu patrimônio alocado em operações cambiais (dinheiro em conta no exterior, moeda em espécie e IVVB11). Nestes 5 meses, este percentual praticamente dobrou para 6%, com aportes totalmente no exterior, através de remessas legais. Como estou bem próximo de alcançar a independência financeira, tenho como meta dobrar novamente o montante no exterior nos próximos 2 anos que, associado com o crescimento do patrimônio no Brasil, deverá chegar na proporção 90% Brasil e 10% exterior.

Atualmente minha carteira no exterior está com a seguinte composição em ETFs, sendo 25% em renda fixa e 75% em 5 ETFs variados com boa diversificação global, mas com peso maior nos países desenvolvidos:

Voltando a pergunta no título do post (Brazil: Buy or Sell?), ainda sigo em dúvidas sobre a alocação 90/10 citada acima. Ontem mesmo liquidei uns 15% dos meus títulos do Tesouro Direto IPCA+ 2035, que tiveram uma rentabilidade de quase 6% em maio (e quase 50% em 12 meses), devido a queda nos juros longos e estou em dúvida sobre o que fazer. 

O motivo da liquidação é que o risco/retorno para este título tão longo, com taxa tão baixa não me parece muito atrativo, sobretudo com os fatores apresentados no início da postagem. Minha voltade é mandar tudo pra fora, o que aceleraria muito o processo de internacionalização do patrimônio, mas estou bem em dúvida mesmo.

Esta liquidação do TD IPCA+ 2035 representa cerca de 3% do capital total uns 15% do que tinha em TD IPCA+ 2035.

E aí, o que acham? Brazil: Buy or Sell?

Importante:
Este material tem propósito meramente informativo. Não consiste em recomendação financeira ou estratégica para investimentos. Para saber mais sobre as opções de investimento e receber recomendações, procure uma instituição financeira com profissionais habilitados.