Fechamento - Abril 2014

Muito bem amigos, realmente parece que a bolsa brasileira voltou para um patamar mais realista, pois apesar da forte volatilidade, principalmente pela especulação eleitoral, me parece que este patamar de 52k pontos para o Ibovespa veio pra ficar (ou não).

Depois de uma forte subida no mês passado, este mês o Ibovespa se manteve em alta um pouco mais moderada (+2,41% em abril comparado a +7,05% em março). Mas o humor da bolsa vai depender muito das pesquisas e do resultado das eleições para presidente. Alias, eu tinha dito no post de fechamento do mês passado que chance do Lula ser candidato estava ganhando força e realmente neste mês isso passou a ser manchete mais comum na imprensa. Minha opinião pessoal, que eu já compartilhei com vários amigos desde o ano passado é que ele será sim candidato e que a Dilma está sendo fritada justamente para que toda a culpa recaia sobre ela para que o barbudo volte como salvador da pátria. Só não vê isso quem não quer!


Eu particularmente prefiro que a Dilma saia candidata, mas não porque quero que ela ganhe, e sim porque eu acho que a chance dela perder é maior. Infelizmente o barba é quase imbatível.

Deixando a política de lado, vamos aos números gerais da carteira:

Alocação: 100% em ações
Rentabilidade Abril/14: +0,34% (Ibovespa +2,41%)
Acumulado Jan-Abr/2014: -3,22% (Ibovespa +0,23%)
Acumulado Histórico Jan/12 - Abr/14: -2,20% (Ibovespa -9,52%)

Vamos aos detalhes:

O aporte do mês foi baixo e representou cerca de 1% do saldo da carteira, conforme relatado aqui.

Seguindo a metodologia de alocação de ativos, as compras foram feitas de modo a balancear a carteira com o percentual estipulado como ideal para cada ativo. Existe ainda uma discrepância com relação aos percentuais, uma vez que houve mudança de estratégia no segundo semestre do ano passado e novamente no mês passado, desta forma ainda existe uma certa concentração em papeis como Petrobrás, Vale e Gerdau. Aos poucos estes ajustes serão feitos.

As compras do mês foram:

Data      Ação     Preço Compra
17/04/14 ABEV3 17,38
17/04/14 GRND3 13,98
17/04/14 GETI3   15,61

A maioria dos papéis da carteira fecharam positivos, mas como a volatilidade foi alta, alguns tiveram desempenho bem ruim como Cia Hering (HGTX3) -12,99%, Gerdau (GGBR4) -7,92% e Grendene (GRND3) -6,94%. Já na ponta positiva estiveram Petrobras (PETR4) +11,86%, Cemig (CMIG4) +11,41% e Cielo (CIEL3) +9,25%, coincidentemente as 3 primeiras colocadas em rentabilidade no mês passado, sendo que a Cielo tinha ficado em 2.o lugar e a Cemig em 3.o. Uma tabela completa com as rentabilidades do mês foi incluída em coluna correspondente na tabela abaixo. Veja como ficou a composição da carteira:

Veja abaixo como está o gráfico com a rentabilidade mensal e acumulada no ano, comparada com Ibovespa.

Conclusão

Mais um mês conturbado com um pouco de volatilidade. Infelizmente é o terceiro mês seguido que perco para o Ibovespa (-2 p.p) o que resultou em praticamente 3,5 p.p. de diferença no acumulado do ano. Mais uma vez se confirma a previsão que o índice ficou mais consistente com a mudança de metodologia. De qualquer forma, qualquer avaliação de curto prazo é prematura e continuo confiante na estratégia.

Muitas empresas da carteira já apresentaram resultados relativos ao 1T14 e já deu pra perceber que o ano será difícil para empresas de consumo como Natura, Grendene e Hering, pois tiveram resultados bem fracos. Outras empresas que apresentaram resultados foram Itaú Unibanco, Souza Cruz, Porto Seguro e Vale. Por enquanto estas estão na média dos últimos trimestres.

Espero que todos os colegas tenha se saído melhor que eu.

Abraços!

Importante:

Este material tem propósito meramente informativo. Não consiste em recomendação financeira ou estratégica para investimentos. Para saber mais sobre as opções de investimento e receber recomendações, procure uma instituição financeira com profissionais habilitados.