Fechamento - Fevereiro 2015

Final do mês de Fevereiro e sensações opostas no ar. Por um lado o cenário econômico e político parece devastador. Escândalos e mais escândalos são noticiados todos os dias e o pessimismo toma conta da maioria das pessoas que conheço. Por outro lado a bolsa dispara quase 10%, o que, em situações normais, poderia sinalizar uma melhora na perspectiva do mercado.

Esta situação e uma certa instabilidade profissional estão me deixando bastante apreensivo. Neste momento, só me resta continuar me dedicando ao trabalho e aguardar por novidades nas próximas semanas.

Vamos aos resultados:

Alocação: 100% em ações* 
Rentabilidade em Fevereiro/15: +7,70% (Ibovespa +9,97)
Acumulado Anual 2015: +3,58% (Ibovespa +3,15%)
Acumulado Histórico Jan/12 - Fev/15: -3,35% (Ibovespa -9,60%)

*Tenho também alocação em renda fixa, mas a carteira com a rentabilidade gerenciada e compartilhada aqui no blog é apenas a carteira de ações, uma vez que o propósito principal do blog é o estudo de investimento no mercado de ações.

Este mês, como publicado aqui, eu encerrei minha posição na Petrobrás. Os motivos já foram explicados. Os recursos provenientes da venda foram aplicados em PSSA3, ETER3 e GETI3. Além disso, o aporte do mês foi relativamente pequeno (cerca de 1% do saldo da carteira) e foram comprados papéis HGTX3 e NATU3. As compras foram feitas, como sempre, seguindo a metodologia de alocação de ativos nas empresas mais distantes do objetivo.

Veja como ficou a composição da carteira:

Neste mês, praticamente todas as ações fecharam no positivo, sendo que algumas tiveram uma alta muito expressiva. Destaque para GRND3 (+17,09%), PSSA3 (+15,57%) e ITUB4 (+13,63%). Acredito que o principal motivo destas empresas terem tido este desempenho tenha sido os fortes resultados do 4T14 apresentados pelas 3.

O destaque negativo fica com NATU3 (-7,21%), graças ao fraco resultado, WEGE3 (-3,44%), que mesmo com o bom resultado teve performance contrária aos últimos meses e HGTX3 (-2,09%).

Com relação aos resultados do 4T14, a maioria das empresas da carteira já os publicou, e até o momento nenhuma grande surpresa, com exceção de GRND3 que teve uma performance bem acima das estimativas, tanto é que no dia seguinte o mercado a recompensou com subida de cerca de 10%.

Além disso, fomos pegos de surpresa com a provável OPA da CRUZ3. Não que uma OPA não seja algo comum, mas chamou a atenção por ser uma das empresas mais antiga da bolsa, com capital aberto e ações em bolsa desde 1946, além de compor o índice Ibovespa desde 1968, quando este foi criado. Infelizmente isso significa uma empresa boa a menos na bolsa (aliás uma das melhores), mas paciência.

Algumas empresas eu estou mantendo em observação devido aos recorrentes resultados fracos, são elas: VALE5, GGBR4, NATU3, GETI4, HGTX3 e ETER3. Com relação às empresas restantes, os resultados tem me deixado mais satisfeito.

Abaixo a performance da carteira no ano, comparado com o Ibovespa.

Conclusão

Apesar da forte recuperação da bolsa no mês, sigo bastante pessimista com a economia o que acredito que deva manter uma alta volatilidade na renda variável. Neste mês a carteira performou bem, mas ficando 2,27 p.p. abaixo do Ibovespa no mês. No acumulado do ano, minha carteira e o Ibovespa estão praticamente empatados, com ligeira vantagem para a carteira.

A estratégia segue a mesma. Após a publicação dos últimos balanços agora em Março, pretendo reavaliar a carteira e possivelmente fazer alguns ajustes nos percentuais objetivos.

Importante:

Este material tem propósito meramente informativo. Não consiste em recomendação financeira ou estratégica para investimentos. Para saber mais sobre as opções de investimento e receber recomendações, procure uma instituição financeira com profissionais habilitados.