Fechamento - Abril 2015

Mais uma disparada na bolsa neste mês de abril. Se considerarmos os últimos 3 meses, foram quase 20%. Seria finalmente a recuperação da bolsa, ou um sinal que ela já subiu demais e daqui pra frente podemos esperar queda?

Será que é a hora de usar o método "sell in May and go away"? Impossível saber!

No ambiente profissional, foi um mês bastante morno, com poucas definições. Infelizmente as respostas que eu esperava durante o mês de abril vão vir mesmo só em maio. Pra ser sincero, o cenário que está se formando não é lá muito favorável para mim, mas tenho que esperar para conhecer a situação antes de tomar uma decisão.

Vamos aos resultados dos investimentos:

Alocação: 100% em ações* 
Rentabilidade em Abril/15: +6,81% (Ibovespa +9,93%)
Acumulado Anual 2015: +10,78% (Ibovespa +12,44%)
Acumulado Histórico Jan/12 - Abr/15: +3,52% (Ibovespa -1,46%)

*Tenho também alocação em renda fixa, mas a carteira com a rentabilidade gerenciada e compartilhada aqui no blog é apenas a carteira de ações, uma vez que o propósito principal do blog é o estudo de investimento no mercado de ações.

Este mês teve uma intensa movimentação na carteira, graças a venda do restante da participação na Souza Cruz (CRUZ3), em decorrência da OPA, além disso tivemos o split 1:2 da WEGE3 e a bonificação de 20% da CIEL3.

Com a venda das CRUZ3, eu decidi não colocar outra nova empresa na carteira, diminuindo, portanto, a diversificação para 15 empresas. Com o saldo, aumentei a posição em WEGE3, HGTX3 e ETER3. O aporte do mês, juntando com os proventos recebidos, foi usado para compra de GRND3, WEGE3, ABEV3 e NATU3.

Algumas empresas já publicaram balanços este mês. destaque para CIEL3, GRND3 e WEGE3 que tiveram desempenho muito bom, acompanhando o movimento dos últimos trimestres. A VALE5 teve desempenho fraco, mas me parece que acima das expectativas do mercado, mostrando sinais de que tem força para se segurar durante a crise das commodities. A NATU3 publicou resultado fraco, mas mostrando sinais positivos na geração de caixa, o que provavelmente tenha sido a causa de uma subida forte de mais de +10% no dia 30/04, seguinte à publicação do balanço;

Veja como ficou a composição da carteira:

O destaque positivo do mês vai para VALE5 (+22,24%), GRND3 (+13,86%) e CMIG3 (+13,24%). Já na ponta negativa estiveram GGBR4 (-1,08%) e GETI3 (-1,02%).

Abaixo a performance da carteira no ano, comparado com o Ibovespa.

Conclusão

Mais um mês de forte alta e a carteira voltou ao campo positivo na rentabilidade histórica. Infelizmente meu pessimismo com o país não me deixa lá muito feliz com esta rentabilidade, pois sinto que não é muito sustentável. De qualquer maneira, é melhor subir que cair.

A carteira voltou a ter boa performance, apesar de perder para o Ibovespa em cerca de 3 p.p., é compreensível, uma vez que a carteira tem característica defensiva, portanto beta menor que 1 e consequentemente não vai acompanhar o índice em momentos de forte disparada, que neste caso foi causada principalmente pela Petrobrás.

A estratégia segue a mesma. Avaliei algumas empresas durante o mês de abril, após os balanços anuais, e resolvi manter as mesmas empresas na carteira, aumentando o objetivo em GRND3 e WEGE3 em substitução à CRUZ3 que foi liquidada que razão da OPA anunciada. Algumas empresas como NATU3, HGTX3, GETI3, VALE5 e ETER3 seguem em observação devido aos resultados fracos nos últimos trimestres, mas que não chegam a ser suficientes para colocá-las em quarentena. Na minha opinião, todas estão sofrendo as consequências do ambiente econômico.

Importante:

Este material tem propósito meramente informativo. Não consiste em recomendação financeira ou estratégica para investimentos. Para saber mais sobre as opções de investimento e receber recomendações, procure uma instituição financeira com profissionais habilitados.