Fechamento - Outubro 2016

segunda-feira, 31 de outubro de 2016

Onde a bolsa vai parar? neste mês o Ibovespa terminou na máxima de alguns anos, beirando os 65 mil pontos e eu com esta vontade louca de vender tudo, pegar meu dinheiro e ir embora .... como expliquei na postagem Maldita Vontade de Realizar Lucro.

O fato é que é muito pouco provável que eu saia da RV agora. Não que eu tenha expectativa que vá continuar a subir no curto prazo, mas porque eu acredito muito em manter a consistência em uma estratégia enquanto acreditar que é a melhor estratégia. Parte relevante desta estratégia é a diversificação de parte do patrimônio em Renda Variável, mais especificamente ações!

A nossa percepção sobre determinada estratégia varia conforme os resultados recentes (a bolsa dispara ou cai e pensamos se não seria a hora de mudar a estratégia), mas o fato é que minha estratégia é "ganhar" na consistência (ganhar assim, com aspas mesmo, pois ganhar é algo relativo)

Vamos aos resultados do mês.

Alocação: 100% em ações* 
Rentabilidade em Outubro/16: +6,44% (Ibovespa +11,23%)
Acumulado Anual 2016: +30,62% (Ibovespa +49,65%)
Acumulado Histórico Jan/12 - Out/16: +13,89% (Ibovespa +13,78%)



*Tenho também alocação em renda fixa, mas a carteira com a rentabilidade gerenciada e compartilhada aqui no blog é apenas a carteira de ações, uma vez que o propósito principal do blog é o estudo de investimento no mercado de ações.


O aporte na renda variável foi pequeno, equivalente a 1/3 do que me proponho a aportar mensalmente na RV. Esta diminuição é parte da estratégia de alocação de ativos e com a bolsa em alta como está, a tendência é aportar pouco em RV e mais em RF. Seguindo esta linha, o aporte em RF foi muito forte em Tesouro Direto em NTNB-P 19, NTNB-P 35 e LFT. 


Os aportes em ações foram para CMIG3 e PSSA3, seguindo a metodologia de alocação de ativos. Além disso recebi a bonificação de 10% em ITUB4.

Veja como ficou a composição da carteira:





O destaque positivo entre as empresas da carteira foram as cíclicas VALE5 (+33,96%) e GGBR4 (+24,38%), e ainda ITUB4 (+18,97%) que já vinha forte no mês e deu um pulo de 3,5% neste dia 31/10 após a divulgação dos resultados. Na ponta negativa ficaram ABEV3 (-4,99%) e NATU3 (-1,83%). Ambev é normal ficar pra trás em um mês que a bolsa dispara e ainda foi impactada por resultados "fracos". Já a Natura vinha se recuperando muito bem da baixa dos últimos meses até que veio a renúncia do CEO e os resultados ruins no dia seguinte, o que fez com que o papel despencasse uns 10% em 2 dias na semana passada. Em resumo, tudo normal!

Veja abaixo a rentabilidade da carteira mensal e acumulada em 2016 comparada com o Ibovespa: 



Conclusão
A performance da carteira foi novamente abaixo do Ibovespa no mês. Isso tem sido uma constante nestes meses de forte alta do índice, o que é normal considerando que a carteira é ligeiramente conservadora e com beta (nunca calculado) abaixo de 1.

Honestamente ainda acredito que a recuperação econômica vai demorar, pois o índice de desemprego segue nas nuvens e tanto governos como empresas estão sem dinheiro em caixa para gastar. Por outro lado vemos alguns sinais que podem mostrar melhoras. Os gringos chamam isso de "green leaves", ou seja, aquelas primeiras folhinhas verdes nas árvores após o rigoroso inverno. Em economia estes são sinais que as coisas podem estar melhorando (ou pararam de piorar).

No aspecto político, vemos que o governo central está no comando e conseguindo avançar com as necessárias medidas para colocar o país num rumo melhor para o futuro (PEC do teto de gastos, reforma inevitável da previdência, inflação caindo, juros básicos iniciando a queda, etc). Vimos também nos resultados das eleições municipais uma grande mudança nas perpectivas, não só com a queda do PT, mas uma certa intolerância ao "mais do mesmo" e os políticos tradicionais em geral.

Abraços!


Importante:
Este material tem propósito meramente informativo. Não consiste em recomendação financeira ou estratégica para investimentos. Para saber mais sobre as opções de investimento e receber recomendações, procure uma instituição financeira com profissionais habilitados.

47 comentários

  1. Fala EI,

    Que bom que esta conseguindo controlar este ímpeto de vendas rsrs.

    GGBR4 disparou hein? Nuuuu.

    IBOV disparou.

    Eu sou tão desligado com preços que nem sei em quanto tá o índice IBOV rsrs.

    Abraço

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    1. Ah, e esqueci de comentar: Desejo um excelente mês pra você! :)

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    2. VDC, tudo bem? está de volta ao Brasil já?

      Em termos de preços eu olho mais o Ibovespa, mas tb não significa muita coisa. Acompanhar a rentabilidade específica de uma empresa num determinado período de tempo é menos relevante ainda, você tem razão. Eu olho mais porque consolido as informações e consolido aqui no fechamento mensal do blog, mas não uso para tomar decisões.

      Obrigado, desejo ótimo m~es para você tb.

      Abraços

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  2. Boa Rentabilidade !! Poderia descrever rapidamente o seu método de alocação de ativos ?

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    1. Zé, de forma bem rápida, eu tenho a carteira descrita acima (no post) e um percentual desejado para cada papel. Eu acompanho os resultados das empresas para tentar manter a qualidade da carteira e as compras são determinadas pelo papel mais longe do percentual desejado (normalmente a que caiu mais ou a que subiu menos). Assim vou fazendo as compras mensais.

      Evito aportes em meses seguidos na mesma empresa, pois um empresa despencando dominaria os aportes durante o período de queda. Normalmente espero 3 meses antes de aportar em uma nova empresa. meus aportes são mensalmente em 2 empresas.

      Se tiver dúvidas ou quiser mais informações me avise.

      Abraços

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  3. E.I este mês foi rápido no gatilho, rs.
    Abraço!

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    1. Uó, aproveitei que estava no escritório esperando resolver umas coisas de fechamento de mês e fiz o post.

      Como subiu forte eu estava mais motivado, rs

      Abraços

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    2. Já percebi que qd cai vc adia o fechamento, tipo, adia a dor... rs
      Depois passa lá no Abacus para conferir os novos números da Finansfera...
      http://abacusliquid.com/blogs-de-financas/

      Grande abraço!

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    3. Uó,

      Acho que é isso mesmo, rs, quando sobe forte a vontade de acompanhar e divulgar os resultados é maior. Qundo cai ou fica um mês morno é menos "excited".

      Acho que isso até se reflete nos textos de alguma forma ...

      Dei uma olhada lá, a blogosfera está bombando. Parabéns pelo trabalho de consolidação.

      Abraços

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    4. Uó,

      Acho que é isso mesmo, rs, quando sobe forte a vontade de acompanhar e divulgar os resultados é maior. Qundo cai ou fica um mês morno é menos "excited".

      Acho que isso até se reflete nos textos de alguma forma ...

      Dei uma olhada lá, a blogosfera está bombando. Parabéns pelo trabalho de consolidação.

      Abraços

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    5. Criei no meu site uma nova página de monitoramento do tráfego da blogosfera. Depois dá uma conferida.
      http://abacusliquid.com/blogosfera/ranking-alexa/
      Abraço!

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  4. EI,
    Muita coragem de ficar 100% alocado em ações.
    Parabéns pelo resultado, espero que continue tendo resultados assim!

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    1. Catador,

      Na verdade não estou 100% em ações. Como descrevi no post tenho outros tipos de ativos como RV e imóveis. Eu acompanho a rentabilidade somente da carteira de ações, por isso descrevo desta maneira, sempre com a observação.

      Atualmente as ações representam uns 30% do meu capital e uns 10% do meu patrimônio total, incluindo imóveis e negócios.

      Abraços

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  5. Bom resultado. Haverá diversificação? Ótimos comentários no VR. Abraço.

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    1. Olá "O Idiota", rs

      É sempre constrangedor cumprimentá-lo assim ....

      Como descrevi no comentário acima, já há diversificação. Atualmente estou 65% RF, 30% RV e 5% no exterior.

      Obrigado pelas palavras. Onde houver chance de uma discussão séria eu vou tentar participar. O VR é um local propício para isso.

      Abraços

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  6. Caramba!!! Muito boa rentabilidade!!!
    Parabéns!!!

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  7. Muito bem, EI! Parabéns pela evolução mensal!

    Como disse anteriormente naquele post de outubro, vendi ABEV3 a 20 para diminuir relativamente um pouco a exposição em RV.

    Abraço!

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    1. Valeu DH,
      Eu não devo vender nada mesmo, mas os aportes em RV estão minguando.
      Por que escolheu Ambev? Minha pergunta é que por ser uma empresa mais defensiva não seria o caso de vender uma mais cíclica?
      Acho que se eu fosse vender, considerando que o mercado deu esta estilingada, eu começaria pelas cíclicas.

      Abraços

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  8. Sei não hein que ce acha de aproveitar o momento e lançar na carteira de ações um #partiuUSA

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    1. Vdd,
      É uma possibilidade, mas não sei se quero aumentar a complexidade da carteira de investimentos. Isso exigiria acompanjar o mercado lá, ler mais balanços, etc. No momento estou querendo simplificar as coisas .... penso ser mais fácil abrir posição em IVVB11. Que acha?
      Abraços

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  9. EI,

    Pela bolsa. ... rumo a virar EUA ... agora vai!!!

    Abs,

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  10. Boa rentabilidade. Está abaixo do Ibov mas mesmo assim está boa.
    Abraços

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    1. ADP,
      É isso mesmo. A carteira é relativamente diversificada, mas com perfil mais defensivo. É um problema de beta, rs

      Valeu, abraços!

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  11. Boas,

    Te add no meu blog :D

    Abraço e cuidado com o Trump

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  12. Muito bom o BLOG. Estou querendo formar mais parcerias na Blogsfera, você poderia da uma olhada no meu Blog e add ao seu Blogroll? Já adicionei o seu ao meu. Fico grato.

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  13. EI,

    Parabéns pelo resultado! A minha pergunta, porém, é a seguinte:

    Com as quedas recentes do Ibovespa, o que já era mais do que esperado, você arrependeu-se de não realizar o lucro?!

    Abraços!

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    1. Oi IL, obrigado.

      Não, nem um pouco, a dúvida na verdade apenas consolida minha estratégia de longo prazo.

      Zero stress com queda.

      Abraços

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    2. EI,

      Bacana, obrigado pelo retorno.

      Como eu tinha, e continuo tendo CERTEZA, que essa alta é absolutamente insustentável, tudo indica que o Ibovespa virá ladeira abaixo nos próximos meses.

      Abraços!

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    3. IL, independente de você ter CERTEZA ou não sobre o futuro, qual a importância da bolsa cair ou subir pra quem faz Buy and hold?

      Qual o problema da bolsa vir ladeira a baixo?

      Você está com uma mentalidade totalmente trader ... pra mim pode cair pra 30.000 pontos que não vou morrer por causa disso...

      Abraços

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    4. EI,

      Importância nenhuma, porém, eu apenas quis mostrar que é possível "descobrir" o que vai acontecer com o mercado no curto prazo...

      Mas concordo com você que isso é totalmente inútil para quem faz B&H. Já para os traders, o papo é outro.

      Abraços!

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    5. IL,

      "eu apenas quis mostrar que é possível "descobrir" o que vai acontecer com o mercado no curto prazo"

      Acho que esta sua conclusão é muito perigosa. Existem probabilidades e você pode jogar com elas, mas precisa saber muito bem o que está fazendo. Análise do futuro, baseado no achismo, é algo que pode acabar com você.

      No tema do B&H estamos de acordo.

      Abraços

      Excluir
  14. EI sem querer me intrometer no funcionamento do seu blog, gostaria de lhe fazer uma sugestão que vem de uma curiosidade minha e que pode ser também de outros leitores seus.
    Faça um post falando sobre o que você conhece da realidade norte americana. Pelo que já li você já foi pra lá diversas vezes e vejo que muitos blogueiros e leitores da finasfera tem o desejo de ir para os EUA a passeio ou mesmo pra imigrar ou tem o País como um exemplo de economia forte e desenvolvimento, além de teoricamente ser um país muito bom pra empreender.
    Leve em conta minha sugestão, claro se isso não for tomar muito o seu tempo.

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    Respostas
    1. Anon,

      Obrigado pelo comentário e sugestão. Não está se intrometendo em nada, muito pelo contrário.

      Realmente eu já fui para os EUA um número incontável de vezes nos últimos 10 anos. Sendo bem honesto, se eu não pegar meus passaportes velhos para contar os carimbos eu não sei dizer de forma precisa quantas foram as viagens, mas fico em um número entre 20 e 30 viagens que duram em média 1 semana.

      Adoro os EUA, trabalho há muito tempo para empresas que tem origem neste país, conheço muitos americanos e brasileiros que vivem lá, de todos os níveis (inclusive parentes próximos).

      Vou avaliar sua sugestão e tentar preparar um post falando sobre isso. Não sei se a experiência que tenho me dá liberdade para falar com muita propriedade, mas acredito que alguns assuntos podem ser abordados num post, bem como posso tentar responder perguntas específicas que por ventura alguém tenha interesse.

      Abraços e obrigado pela sugestão!

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  15. vc está indo muito bem EI.

    Pena que a bovespa deu mais um vôo de galinha mês passado e voltou quase pra mesma. É impressionante isso.

    Abraço!

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    Respostas
    1. Frugal, tudo normal. Depois de uma subida forte, normalmente corrige um pouco. Vamos ter mais uns 2 anos de alta volatilidade. Quem sabe 2018 fica mais consistente.
      Abraços

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  16. Opa EI, eu de novo!

    Essa sua rentabilidade desde jan/12 até agora em 13,83% é difícil viu.
    Me fez pensar na minha.
    Estou "perdendo" até mesmo para a inflação.

    Você já fez a sua rentabilidade anualizada?
    Ou só tem essa acumulada mesmo?

    Abraço!

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    Respostas
    1. Oi Frugal, realmente o período foi duro pras ações e está dificil bater a inflação.
      Minha única observação é que esta rentabilidade não serve de parâmetro para comparação direta com qualquer outro índice, pois esta rentabilidade é ponderada pelos aportes periódicos. Para uma comparação adequada, o correto seria simular os mesmos aportes em uma carteira com rentabilidade pela inflação ou pelo CDI.

      O mais adequado mesmo seria calcular a TIR.

      Vou dar uma olhada nisso e te aviso.

      Abraços

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    2. Frugal,

      Calculei da TIR (taxa interna de retorno) e o retorno líquido para a carteira de ações para o período de jan/12 até out/16 foi de 0,39% a.m. (4,8% a.a.). Realmente não chega nem na inflação mas também não chega a ser um desastre.

      Abraços

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  17. OPa EI, legal sua informação.

    Como eu posso fazer para calcular minha TIR?
    abraço!

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    Respostas
    1. Frugal,

      A TIR pode ser calculada pelo Excel, na função IRR(), mas ela tem algumas peculiaridades, pois ela calcula a taxa de retorno por período em um fluxo de caixa. Você tem que montar o fluxo de caixa do investimento, por exemplo por mês:

      MES 0: -1000 (aporte)
      MES 1: -1000 (aporte)
      MES 2: 0 (sem aporte)
      MES 3: -500 (aporte)
      MES 4: 5000 (resgate ou saldo do último mês)
      IRR() = 24,8% a.m.

      Como é por período (no caso mensal), não pode deixar de colocar valor em uma célula, nem que seja zero, como no mês 2.

      Além disso, existe um "defeito" no cálculo que o fluxo de caixa não pode mudar de sinal (negativo - positivo - negativo) mais de uma vez, ou seja, se no período teve vários aportes e retiradas, existem múltiplos resultados e o seu cálculo pode não ser correto.

      Dá uma olhada no Google que tem vasto material sobre TIR/IRR inclusive a chamada "TIR modificada" que resolver alguns problemas da TIR normal.

      Abraços

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    2. Vou procurar. Seria bom algo online pra fazer isso.
      Não sei nada de excel.

      Abraço!!

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  18. Na música brasileira temos a baixa-cultura corroborada pelo PT nesses 13 anos. O atual lixo cultural do Brasil petista.

    Em 2016:

    DILMA é um produto a ser consumido e comprado (mesmo que sem dinheiro). Um produto tal qual um "Danoninho©", produto esse industrial, com sedutoras fotografias de suculentos morangos externos (naturalmente que não física e materialmente internos!). Pegando na real o consumidor pela imagem mítica e não pela realidade interna.

    «Coração-Valente©» (até Lula sabe! Não sejamos bobos): tal qual a frase mítica do Danoninho© que "vale por um bifinho", também a pupila de Lula utiliza-se de um simulacro mítico que não reflete o "interior do pote"; a saber: a incapacidade dela de governabilidade, péssima articulação política (Maquiavel), horroroso projeto econômico de fiasco a pino, e ineficácia republicana, fraude. ¿O que adianta, então, afinal, o mito publicitário engana-trouxa de «Coração-Valente©»? Adianta nada!

    E, complexando um pouco [não precisava...; mas vai aí], que discursa assim: «(...) não acho que quem ganhar ou quem perder, nem quem ganhar nem perder, vai ganhar ou perder. Vai todo mundo perder.». Esse é o ver-da-dei-ro Coração-Valente© dos anos 60... Ponto final.

    Eis aí a utilização de clichês publicitários míticos para pegar o eleitor pelas VÍSCERAS: acertados, mas, verdadeiramente, engana-trouxa... A minoria escapa da artimanha, da burla e da ilusão petista.

    Verdadeiramente, a VIGARICE & picaretagem é a POPULARIDADE DE MITOS como a MITOLOGIA do «Coração Valente©,»… Um produto a ser vendido e comprado pelo eleitor, devido apenas ao vazio do mito.

    E, também, por outro lado, o problema é a SUAVE & disfarçada truculência do PeTê… Repare:
    É evidente que o Petismo se utiliza de técnicas das mais brilhantes de publicidade; brilhantes, mas embusteiras.

    ¡Jamais 1 Danoninho© vale por um bifinho!

    P.S.:
    ¿Como identificar um petista? Simples! Pela escrita. É singelo e sem enfeites. Veja:

    Amam o FHC (de maneira enrustida), a toda hora estão a falar no velho...

    E, mais singelo, amam o PSDB à distância -- não chegam perto, a longos 13 anos, falam sem parar no partidinho com rigor acadêmico, análise e tudo... São loucos inconscientes para ter como 2ª mulher ou amante o PSDB... Amor enrustido.


    [Obs.:
    Na música brasileira temos a baixa-cultura corroborada pelo PT nesses 13 anos. O atual lixo cultural do Brasil petista. A breguice, cafonice, baranguice e o kitsch do Petismo].

    = FIM =

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