Brazil: Buy or Sell?

quarta-feira, 5 de junho de 2019

Passados cinco meses do novo governo, infelizmente as cicatrizes da polarização política ainda estão abertas e não conquistamos a estabilidade que almejamos. Durante o período eleitoral, eu sempre tive um pé atrás com o Bolsonaro, mas confesso que eu tinha uma grande expectativa de que as coisas iriam caminhar para um período de melhor estabilidade, tanto do ponto de vista econômico, como do ponto de vista político, fato que não aconteceu ainda.

Infelizmente o presidente ainda mantém um discurso de palanque eleitoral e com uma postura populista, cercado por filhos e pessoas, como o tal Olavo de Carvalho, que adoram apagar o fogo com gasolina. Sob o pretexto de acabar com os comunistas, esquerdistas e o chamado viés ideológico a esquerda, vale tudo para negar o que foi feito e conquistado no passado. Infelizmente os políticos deste país (e do mundo?) adotam há anos o discurso da herança maldita e da evolução através da disrupção (destroi e constroi novamente), ao invés de uma postura de evolução incremental.

No momento que escrevo, noto que há umas 3 semanas temos uma certa estabilidade nas polêmicas gratuitas e o país começa a ter uma agenda mais positiva, sobretudo no congresso. Tenho a impressão até que depois da última polêmica, envolvendo Bolsonaro, filhos, militares e Olavo, há umas 4 semanas, todos resolveram dar uma trégua, possivelmente por um basta vindo dos militares que poderiam abandonar este governo.

Bem, não sou cientista político, portanto meu objetivo não é formar opinião de ninguém sobre o tema, mas o fato é que ainda sinto muuuuuita instabilidade no ar e, por mais que as coisas possam parecer estar melhorando do ponto de vista econômico, pensando no longo prazo, nada impede que este país volte a estaca zero, volte a eleger populistas de esquerda no futuro e o processo de venezualização impere de vez (vide o que está acontecendo na Argentina e a ameaça de volta da D. Cristina).

Diante disso, estou acelerando meu processo de alocação de parte do meu patrimônio no exterior e em moeda forte. Nada garante que a economia dos Estados Unidos continue a ser a melhor e que não aconteçam crises por lá (é certo que crises acontecerão), mas o fato é que no campo das probabilidades, é muito mais fácil o Brasil levar um tombo que os Estados Unidos ou outros países desenvolvidos estáveis.

No início do ano, meu plano era ter cerca de 5% do capital em moeda estrangeira, como proteção cambial, mas no início do ano resolvi aprofundar meus estudos sobre investimentos no exterior e, diante dos riscos que vejo no país, aumentei minha meta para 10% do meu capital  disponível no exterior até 2021. Outro fator de influência para esta decisão é que pretendo passar uma temporada de 2 anos vivendo na Europa e para isso preciso ter um bom "pé-de-meia" em moeda forte para minimizar o risco cambial.

No final do ano passado eu tinha cerca de 3,3% do meu patrimônio alocado em operações cambiais (dinheiro em conta no exterior, moeda em espécie e IVVB11). Nestes 5 meses, este percentual praticamente dobrou para 6%, com aportes totalmente no exterior, através de remessas legais. Como estou bem próximo de alcançar a independência financeira, tenho como meta dobrar novamente o montante no exterior nos próximos 2 anos que, associado com o crescimento do patrimônio no Brasil, deverá chegar na proporção 90% Brasil e 10% exterior.

Atualmente minha carteira no exterior está com a seguinte composição em ETFs, sendo 25% em renda fixa e 75% em 5 ETFs variados com boa diversificação global, mas com peso maior nos países desenvolvidos:


Voltando a pergunta no título do post (Brazil: Buy or Sell?), ainda sigo em dúvidas sobre a alocação 90/10 citada acima. Ontem mesmo liquidei uns 15% dos meus títulos do Tesouro Direto IPCA+ 2035, que tiveram uma rentabilidade de quase 6% em maio (e quase 50% em 12 meses), devido a queda nos juros longos e estou em dúvida sobre o que fazer. 

O motivo da liquidação é que o risco/retorno para este título tão longo, com taxa tão baixa não me parece muito atrativo, sobretudo com os fatores apresentados no início da postagem. Minha voltade é mandar tudo pra fora, o que aceleraria muito o processo de internacionalização do patrimônio, mas estou bem em dúvida mesmo.

Esta liquidação do TD IPCA+ 2035 representa cerca de 3% do capital total uns 15% do que tinha em TD IPCA+ 2035.

E aí, o que acham? Brazil: Buy or Sell?


Importante:
Este material tem propósito meramente informativo. Não consiste em recomendação financeira ou estratégica para investimentos. Para saber mais sobre as opções de investimento e receber recomendações, procure uma instituição financeira com profissionais habilitados.


14 comentários

  1. Bolsonaro calado é um poeta.

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  2. Barsi que o diga...
    No próximo ano haverá eleições nos EUA, é em torno de 10 meses antes da eleição e 2 meses após, a bolsa tende a recuar, aí será um período mais propício para dolarizar a carteira.
    Abraço
    Bagual

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    1. Bagual, interessante essa colocação. Há algum grafico ou artigo que mostre isso?

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    2. Bagual, honestamente, mesmo que haja evidências desta tendência, o problema é saber se acontecerá isso novamente ou não, sem contar que as coisas aqui podem acontecer de maneira diferente do mercado global. Sigo em dúvida.
      Obrigado pela visita!
      Abraços

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  3. Olá EI,

    Acertar a economia sem travar a guerra cultural é a receita para mais um voo de galinha.

    A limpeza cultural e ideológica é necessária visando um período mais longo de prosperidade.

    De qualquer forma, com todas as dificuldades, as reformas estão andando e muita coisa boa está acontecendo.

    Acredito que a economia irá melhorar e o dólar irá corrigir para um valor mais interessante para ampliar a diversificação internacional.

    Abçs!

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    1. II, obrigado pela visita.
      Eu não tenho dúvida que uma limpeza cultural e ideológica é necessária, mas me parece que o caminho que está sendo adotado não seja o mais adequado. Pelo menos esta é minha percepção.
      Entendo sua crença na melhora, e eu também tenho esta visão otimista, mas as coisas podem dar errado, por isso tenho tentando isolar meu otimismo, sobretudo considerando o histórico do país e de outros países com nossa cultura.
      É mais provável que eu faça aportes em dólar em ritmo mais acelerado que os atuais, mas ainda de forma moderada para minimizar o risco cambial.

      Abraços!

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  4. EI, bacana. Veja, estou no mesmo dilema. Quero proteger meu patrimonio também, e penso que 10% em mercado americano e 5% em mercado europeu. Este ano estou iniciando os estudos, para colocar em pratica no ano seguinte. Por ora, ainda apostando no mercado brasileiro, que dolarizado ainda está baixo.

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    1. opa, obrigado pela visita Guardião.
      Acredito ser inevitável proteger o petrimônio em moeda forte para alguém com um montante razoável.
      Para você ter uma idéia, em jun/2011 eu tinha um patrimônio em USD que, com a variação cambial, levei mais de 5 anos voltar ao mesmo patamar (jun/2016), sendo que de 2011 a 2016 minha renda em R$ foi muito alta. Atualmente meu patrimônio em R$ é 3,5 vezes maior que em jun/2011, mas em USD ele é apenas 37% maior.
      Como vai ficar no futuro é difícil saber, mas quero evitar novos tombos como este.
      Boa sorte com os investimentos no exterior. O site do Investidor Internacional que comentou aí acima é o melhor para explicar os procedimentos. Avise se precisar de alguma ajuda.
      Abraços

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    2. Guardião, relendo meu comentário, acho que ficou confuso. Neste período 2011 a 2016 meu patrimônio era todo em R$, quando falo "patrimônio em USD" estou me referindo ao equivalente em USD do meu patrimônio em R$.

      Logo, se hipotéticamente eu tinha em 2011 um total de R$ 1,56M, ou o equivalente a US$ 1M (cambio de 1,56), com a perda cambial, levei 5 anos para voltar ao US$ 1M, ou algo próximo a R$ 3,3M (cambio de 3,30).
      Abraços

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  5. Rapaz... vc disse muito do que penso. O Governo parece ter boas pessoas para tocar o barco melhor (acredito muito na postura do Paulo Guedes (embora discorde com algumas posições, já que ninguém agrada todos em tudo)), mas parece que a coisa não anda, polêmicas desnecessárias... esse negócio de se apoiar em Olavo de Carvalho (que considero um extremo oposto de Guedes no sentido de ser uma pessoa séria a se levar em conta). Enfim... esse brasilzão parece que tem sua essência no modo de ser mesmo e é difícil mudar isso.

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    1. Pois é Kronos, estamos bem arrumados com a classe política deste país ... minha expectativa é bem baixa de melhoras para o futuro, apesar de concordar que tem gente boa (Guedes & team). O problema é esta turma conseguir realizar alguma coisa neste ambiente de conflito contínuo.
      Abraços

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  6. Olá Economicamente Incorreto! Parabéns pelo excelente trabalho. Venho acompanhando a um tempo seu site e tenho aprendido bastante. Gostaria de saber se você pode divulgar meu site aqui no seu blog.

    Meu site é voltado para Dividendos no Exterior. Invisto 100% no Mercado Americano e decidi criar um site para divulgar minha trajetória e meus conhecimentos.

    O endereço do site é : https://www.ivonoe.com

    Fico no aguardo de uma resposta, para incluí-lo em meu site também. Obrigado!

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